Základné zručnosti: Investovanie podľa sektorov

Veľa investorov pri investovaní nepovažuje za dôležité si uvedomiť do akého sektoru firma patrí. Ekonomika funguje v cykloch a každý sektor zažíva svoje „dobré“ a svoje „zlé“ časy.

Prečo je to dôležité?

Každý sektor je iný a pomocou jedného prístupu k analýze všetkých sektorov narazíme na veľa problémov. Predstavte si napríklad porovnanie pomeru P/E medzi technologickou spoločnosťou a napr. utilitami. Porovnávali by sme jablá s hruškami a analýza by bola neužitočná.

Ako už všetci vieme, hospodárstvo zakaždým prechádza 4 cyklami, ktoré sa následne vždy opakujú.

Slovo recesia som naschvál preškrtol, lebo nie vždy je pokles hospodárstva následovaný recesiou!

ExpanziaVrcholKontrakciaDno
Zvyšovanie aktivityZvyšuje sa rastMierny rastAktivita klesá
(HDP, zamestnanosť, príjmy)Silný rast úverovSprísňovanie úverovSlabé množstvo schválených úverov
Zvyšovanie hodnoteniaProfit firiem vrcholíZisky pod tlakomProfit klesá
Zisky rastú rýchloNeutrálna politikaZnižovanie štátnych výdavkovPolitika sa uvoľňuje
Politika stimulujúca ekonomikuZásoby rastú, Rovnováha predajovZásoby rastú, predaje klesajúZásoby a predaje klesajú
Zásoby nízke, Predaje rastú

Nasledujúca tabuľka ukazuje, akú majú jednotlivé sektory tendenciu sa chovať v každej fáze hospodárskeho cyklu:

SektorExpanziaVrcholKontrakciaDno
Consumer Discretionary++ – –
Consumer Staples  + ++
Energy – – ++
Financials +
Health Care  ++ ++
Industrials ++ + – –
Information Technology  ++  + – – – –
Materials  – –  ++  – 
Real Estate ++ – –
Telecommunication  – – ++
Utilities – – –  + ++

výnosnosť akcie by mala byť vyššia ako výnosnosť trhu/indexu.

–  výnosnosť akcie by mala byť nižšia ako výnosnosť trhu/indexu.

V ďaľších článkoch sa budem postupne venovať každému sektoru podrobnejšie.

Pridávam aj podrobnú tabuľku rozdelenú do 11 sektorov.

Consumer DiscretionaryAuto Components
Automobiles
Distributors
Diversified Consumer Services
Hotels, Restaurants & Leisure
Household Durables
Internet & Catalog Retail
Leisure Products
Media
Multiline Retail
Specialty Retail
Textiles, Apparel & Luxury Goods
Consumer StaplesBeverages
Food & Staples Retailing
Food Products
Household Products
Personal Products
Tobacco
EnergyEnergy Equipment & Services
Oil, Gas & Consumable Fuels
FinancialsBanks
Capital Markets
Consumer Finance
Diversified Financial Services
Insurance
Mortgage REITs
Thrifts & Mortgage Finance
Health CareBiotechnology
Health Care Equipment & Supplies
Health Care Providers & Services
Health Care Technology
Life Sciences Tools & Services
Pharmaceuticals
IndustrialsAerospace & Defense
Air Freight & Logistics
Airlines
Building Products
Commercial Services & Supplies
Construction & Engineering
Electrical Equipment
Industrial Conglomerates
Machinery
Marine
Professional Services
Road & Rail
Trading Companies & Distributors
Transportation Infrastructure
Information TechnologyCommunications Equipment
Electronic Equipment, Instruments & Components
IT Services
Internet Software & Services
Semiconductors & Semiconductor Equipment
Software
Technology Hardware, Storage & Peripherals
MaterialsChemicals
Construction Materials
Containers & Packaging
Metals & Mining
Paper & Forest Products
Real EstateEquity Real Estate Investment Trusts
Real Estate Management & Development
Telecommunication ServicesDiversified Telecommunication Services
Wireless Telecommunication Services
UtilitiesElectric Utilities
Gas Utilities
Independent Power and Renewable Electricity Producers
Multi-Utilities
Water Utilities

 

Pridaj komentár

Vaša e-mailová adresa nebude zverejnená. Vyžadované polia sú označené *